あなたが市場に勝るものはありません。効率的市場仮説は、金融資産の価格が利​​用可能なすべての情報を反映し、予想外のニュースにのみ応答することを言います。したがって、価格は常に真の投資価値の最適な推定値とみなすことができる。投資家は価格が上下に移動するかどうかを予測することは不可能です（将来の価格の動きはランダムウォークに従うことを可能性が高い）ので、平均的投資家に市場を打ち負かすことはほとんどありません。この信念を支える¬裁定価格理論、ベータなどの資本資産価格モデルと概念。仮説は1960年代と1970年代の金融経済学者の間でいくつかの批評家があったが、それはそれ以来ますます激しい攻撃を受けるている。金融価格がはるかに揮発性のよりあったという事実は、新たな情報によって正当化されるように見えた、そして金融気泡が時々形成していることが、経済学者の理論を疑問につながった。行動経済学は、市場の効率性の主要な源のひとつ、すべての投資家は完全に合理的なホモのeconomicusであるという考えに挑戦しています。一部のエコノミストは、情報収集コストがかかるプロセスなので、それは可能なすべての情報が価格に反映されることはありえないという事実を指摘している。他の人は、裁定取引はさらに離れてファンダメンタルズ価格の動きから、より高価なため、可能性が低くなることができるという事実を指摘している。市場は、もしあれば、効率的であるかについての合意が達していないものの、効率的市場仮説は、現在、経済学で最も議論とよく研究された命題の一つです。しかし、理想が存在しない場合でも、効率的市場仮説は、他のと比べて1市場の相対的な効率性を判断するのに便利です。