経済活動の悪い、情けないほど長引く不況。不況の教科書の定義は、生産の減少の2四半期連続です。出力は、少なくとも10％が該当するときは、不振は、うつ病は、さらに深く、より長期低迷である。最も有名な例は、1930年代の大恐慌です。強く成長した後に「20年代をどなる」こと、アメリカの経済(特に)は長引く後退に入った。

出力は30％減少した。失業率が急上昇し、高い滞在：1939年に失業率は依然として労働力の17％であった。米国では25000銀行の約半分が失敗しました。成長を刺激しようと、ニューディールは、アメリカ経済における国家の役割をして見たし、大幅に拡張されたアクティブな財政政策の最も遠大な例でした。しかし、うつ病は、第二次世界大戦を入力するための準備の始まりで終わった。なぜ大恐慌が起きたのでしょう？それは完全には明らかではないが、一般的な説明を忘れて：それはすべて1929年10月のウォール街の株式市場の暴落と間違っていたこと、そしてそれが右の物を置くニューディールを要したこと、政策立案者はただそこに座っているため低迷が持続すること。金融投機と法外な株価を心配し、早ければ1928年に連邦準備制度理事会は、金利を引き上げ始めた。1929年の春に、工業生産は減速し始め、景気後退は、株式市場は10月24日、中旬〜11月、その値の半分を失っても前に、夏に始まった。すでに始まっていた景気後退の上に来て、クラッシュは、重大な収縮のためではなく、暴力に満ちた10年間にわたる不況のためにシーンを設定します。では、なぜ悪い低迷だけでなく米国でも、世界中の、、​​悪化して年々守られましたか？1929年にほとんどの世界のは、アメリカ経済の安定化を助けているはずのゴールドスタンダード、にあった。米国における需要は、その輸入が減少鈍化として、支払いのそのバランス黒字と金にさらに移動するには、マネーサプライを拡大し、経済の活性化、国に流入しているはず。しかし、まだ簡単に信用して投機を心配していたFRBは、、この調整メカニズムの影響を湿らせて、代わりにマネーサプライが厳しくなった。需要減退に見舞わどこの政府は、崩壊への国際貿易を引き起こし、関税によって輸入を減らすことを試みた。その後、アメリカの銀行は失敗し始め、そしてFRBはそれをしましょう​​。信頼の危機が広がるように多くの銀行が失敗した、と人々が現金に銀行預金をオンに急いだとしてマネーサプライが崩壊した。悪い金融政策は悪い財政政策によって教唆された。税金は予算のバランスをとり、信頼を回復するために1932年に提起された。ニューディールは、預金保険を持ってきて、政府支出を押し上げ、それはまた、企業課税を積んで過当競争を防止するように努めた。価格統制は、他の反企業の規制と共に、に持って来られた。これのどれも停止しない - と確かによくに寄与した可能性 - 経済は1935年に始まる簡単な回復の後、1937年から1938年に再び景気後退に陥る。